特朗普动荡可能导致投资者重新评估风险偏好

特朗普动荡可能导致投资者重新评估风险偏好

伦敦(路透社)-华盛顿围绕唐纳德特朗普总统任期的动荡正在震撼世界市场,波动性的爆发可能迫使投资者重新思考他们有多大风险的战略或战术重新思考面对。

文件图片:美国总统唐纳德·特朗普在2017年5月17日离开康涅狄格州格罗顿之前,在美国华盛顿白宫南草坪上行走时挥手致意。路透社/尤里·格里帕斯/文件照片

特朗普政府和选举团队与俄罗斯的交易日益受到破坏,引发了自去年9月以来华尔街最大幅度下跌以及全球股市暴跌。

经过几个月的主要股票市场在一系列资产类别中创下历史新高和历史低位波动后,反转总是存在。

现在它已经到来,问题在于它是否最终成为一次性还是标志着长期逆转的开始,投资者可以减少风险并采取更多的防御性立场。

广泛的转变可能需要以下情景中的一种或多种:针对特朗普的弹劾程序正在进行中,他的促进增长的立法改革议程被推迟,美国经济开始收缩。

它们都不是相互排斥的,如果事件在某种程度上发挥作用还有待观察。但提升股市,美元和债券收益率的特朗普交易似乎已经消失。

美元,2至10年期国债收益率曲线以及10年期国债通胀保值证券(TIPS)的收益率都回到了特朗普11月当选之前的水平。经过数月的相对平淡航行,投资者现在正准备迎接暴风雨天气。

我们必须认识到波动性。这是一个保持风险水平适当的问题,而这正是我们正在做的事情。伦敦安本资产管理公司(AberdeenAssetManagement)的投资组合经理JamesAthey表示,我们的投资组合位置优越。

我们是否进一步拨回?他说,这次会谈很快就会在接下来的一两天进行,并指出他最近几周减少了避险固定收益资产和日元的空头头寸。

Aberdeen管理着4​​800亿美元的资产。

震惊,震惊

SWI隐含波动率的VIX指数.VIX谨慎定位,因此现在我们不必改变立场,但我不排除未来的变化,他说。

台湾第二大基金经理元大证券投资信托基金的全球投资首席投资官汤姆吴等人并没有拒绝。

弹劾可能会发生,也可能不会发生。任何不确定性,包括这种不确定性,都是投资者不关心的。他说,本月很好地将所有持有的美国股票卸下来。

很少有投资者会效仿这个例子,但很多投资者认为美国市场价格昂贵。美国经济已进入有史以来第三个最长的扩张期,最近美国经济意外指数下跌表明它已经失去动力。

美国和欧洲意外指数之间的差距是两年来最大的,美国企业盈利增长率达到两位数但仍然落后于欧元区,以及本应引发欧洲今年的政治动荡集中在美国。

欧洲最大的资产管理公司Amundi负责1.27万亿欧元资产的宏观经济研究负责人DidierBorowski表示,管道中没有经济衰退,但美国经济可能在明年放缓。

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